لأسابيع كانت الأسواق العالمية تراقب الأسواق معاناة ايفرجراند عملاق العقارات المترنح تحث جبل ديون يقدر قيمته بأكثر من 300 مليار دولار وقد قيل أنها تحث السيطرة.
يوم الخميس، بعد ثلاثة أيام من انقضاء الموعد النهائي، لم يترك لحملة السندات سوى الصمت من الشركة، أعلنت شركة تصنيف ائتماني كبرى أن ايفرجراند قد تخلفت عن السداد، ولكن بدلاً من حل الأسئلة المتعلقة بمصير العملاق الصيني، أدى الإعلان إلى تعميقها.
وقالت شركة Fitch Ratings في بيانها إنها وضعت شركة التطوير العقاري الصينية في فئة “التقصير المقيد”، ويعني ذلك أن الشركة الصينية تخلفت رسميًا عن السداد ولكنها لم تدخل بعد في أي نوع من إجراءات الإفلاس أو التصفية أو أي عملية أخرى من شأنها إيقاف عملياتها.
إن طبيعة تلك الخطوة التالية – الإفلاس أو البيع أو العمل كالمعتاد – تظل غير معروفة، في الولايات المتحدة والعديد من الأماكن الأخرى، يمكن لحملة السندات دفع شركة غير راغبة في شكل من أشكال إعادة التنظيم، إلى المحكمة وتقسيمها وتصفية أعمالها.
لكن في الصين حيث الحزب الشيوعي الحاكم يتحكم في القضاء وكل شيء في الدولة، ربما قد لا تسير الأمور على هذا النحو خصوصا إذا كان يريد السيطرة على هذه القضية.
ينتظر مستثمرو الشركة خصوصا الأجانب إلى حد كبير الآن ليروا ما ستفعله ايفرجراند بعد ذلك، بناءً على نصيحة مجموعة من الأنواع المالية المرتبطة بالدولة.
قال ميشيل لوي، الرئيس التنفيذي لشركة SC Lowy، وهي شركة استثمارية اشترت العديد من سندات هذه الشركة، انهم توقعوا حدوث هذا، وأن الكرة الآن في ملعب الشركة لتقترح خطة طريق لحل هذه المشكلة وكيف يمكنها أن تسدد ديونها.
ألقى البنك المركزي الصيني باللوم على “الإدارة السيئة والتوسع المتهور للشركة العملاقة” في مشاكلها، وقال إن الأزمة اقتصرت على ايفرجراند.
أشار يي جانج، محافظ البنك المركزي، يوم الخميس إلى أن إيفرجراند ستخضع لعملية إعادة تنظيم نموذجية، مشيرًا إلى أن خطة الإنقاذ لم تكن مطروحة.
وقال: “إن مخاطر ايفرجراند هي حادثة سوق سيتم التعامل معها بشكل صحيح وفقًا لمبادئ التسويق وحكم القانون، وستتم حماية حقوق ومصالح الدائنين والمستثمرين وفقًا للقانون”.
وكانت إيفرجراند قد قالت بالفعل إنه سوف “ينخرط بنشاط” مع دائنيه الأجانب للتوصل إلى خطة لإعادة الهيكلة، لكن من الواضح أن بكين ستلعب دورًا.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، قالت إيفرجراند إن مسؤولين من عدة مؤسسات مدعومة من الدولة انضموا إلى لجنة مخاطر من شأنها أن تساعد الشركة في إعادة هيكلة نفسها.
لقد احتلت بكين مركز الصدارة في أعقاب الكوارث السابقة للشركات، قبل ثلاث سنوات استولت بكين على مجموعة Anbang Insurance Group بعد احتجاز رئيسها الذي تم إرساله لاحقًا إلى السجن بتهمة الاحتيال.
في أوائل العام الماضي، تدخل المسؤولون الحكوميون المحليون للسيطرة على HNA، وهي تكتل للنقل والخدمات اللوجستية مثقل بالديون من عمليات الاستحواذ الخارجية باهظة الثمن، بتوجيهاتهم تم دفع الشركة المتعثرة إلى الإدارة.
يتحدى المستثمرون الأجانب هذا الاتجاه على مسؤوليتهم، يسيطر الحزب الشيوعي على المحاكم المحلية وله تاريخ في ترك المستثمرين الأجانب مع القليل أو لا شيء.
وبينما لم تسقط بعد شركة ايفرجراند الصينية، إلا أن 11 شركة عقارية أخرى أعلنت عجزها عن تسديد ديونها وتواجه مشاكل في السيولة ودخل قطاع العقارات في الصين الركود.
غالبًا ما اعتمدت الشركة على نموذج من الشقق المعروضة للبيع قبل أن يتم بناؤها بالكامل، كان ما يصل إلى 1.6 مليون من مشتري المنازل لا يزالون ينتظرون الانتقال إلى شقق ايفرجراند في سبتمبر عندما جمعت الشركة كبار مسؤوليها التنفيذيين وطلبت منهم التوقيع علنًا على ما أسمته “أمرًا عسكريًا” وهو تعهد بضمان إكمال مئات المشاريع التنموية التي تم بيعها بالفعل.
ولكن للوفاء بهذا التعهد، احتاجت الشركة إما إلى بيع عقارات جديدة مسبقًا من أجل جمع أموال كافية لمواصلة العمل أو للعثور على مصادر أخرى للنقد.
بدأ المطورون الصينيون الآخرون في النضال حيث أصيب المستثمرون بالذعر ودفعوا تكلفة الاقتراض إلى مستويات عالية جديدة.
أشرف الرئيس الصيني على اجتماع للحزب الشيوعي يوم الاثنين، والذي انتهى بتعهد بتحقيق الاستقرار في الإقتصاد بحلول عام 2022.
وتواجه الحكومة الصينية الكثير من القضايا والأزمات المتعددة والتي تتحول إلى كرة ثلجية ضخمة مع مرور الأيام وتهدد بحدوث كارثة مالية أو اقتصادية جديدة في البلاد.
إقرأ أيضا:
4 دروس تعلمناها من أزمة إيفرجراند عن الإقتصاد الصيني
أزمة إيفرجراند Evergrande وتكرار سيناريو ليمان براذرز 2008
حقائق عن فقاعة إيفرجراند Evergrande التي ستدمر الصين
لن تكون الصين قوة مالية عظمى أبدا!
