قالت شركة Global payments أنها ستستحوذ على شركة Worldpay مقابل أكثر من 24 مليار دولار من شركة فيديليتي ناشيونال إنفورميشن سيرفيسز وشركة الأسهم الخاصة جي تي سي آر.
وفي الوقت نفسه، ستبيع شركة تكنولوجيا الدفع أعمالها الخاصة بحلول الإصدار إلى شركة فيديليتي مقابل 13.5 مليار دولار.
ومن المقرر أن يتم إغلاق الصفقة في النصف الأول من عام 2026، وسوف تخدم الكيان المشترك الناتج أكثر من ستة ملايين عميل في 175 دولة، وسيبلغ حجم أعماله نحو 3.7 تريليون دولار.
ماذا يعني استحواذ Global payments على Worldpay؟
بموجب الصفقة التي أُعلن عنها يوم الخميس، ستبيع شركة جلوبال بايمنتس وحدة حلول الإصدار الأبطأ نمواً، والتي تقدم خدمات معالجة البطاقات والحسابات، إلى شركة إف آي إس مقابل 13.5 مليار دولار.
وستسمح الصفقة لشركة Global Payments بالجمع بين قوة Worldpay في المعاملات عبر الإنترنت والمعاملات التجارية مع خبرتها في خدمة الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.
ويؤدي الاندماج إلى إنشاء شركة عالمية لمعالجة المدفوعات من شأنها أن تخدم أكثر من ستة ملايين عميل، ومعالجة حوالي 94 مليار معاملة وتوليد حجم يبلغ 3.7 تريليون دولار في أكثر من 175 دولة.
ومن بين المنافسين الرئيسيين في هذا المجال شركة Fiserv، وشركة PayPal، وشركة التكنولوجيا المالية الهولندية Adyen، وشركة Stripe و Block.
وقال كاميرون بريدي، الرئيس التنفيذي لشركة جلوبال بايمنتس: “توفر لنا هذه الصفقة واحدة من أغنى المنصات بالميزات في العالم لدعم التجارة الإلكترونية وعملاء المؤسسات”.
وانخفضت أسهم الشركة، التي تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 20 مليار دولار، بنسبة 6.2% في تعاملات ما قبل السوق. وانخفض سهم شركة فيديليتي لخدمات المعلومات الوطنية، المعروفة أيضًا باسم فيديليتي، بنسبة 0.9%.
شبهة الإحتكار بسبب استحواذ Global payments على Worldpay
سيكون هذا بمثابة الجمع بين اثنين من أكبر معالجات البطاقات في العالم، هذا سيقلق الجهات التنظيمية الحكومية التي تسعى للحفاظ على المنافسة ومنع الإحتكار.
في المملكة المتحدة، من شأن هذا أن يرفع حصة السوق بينهما إلى نحو 50%، وفي بعض المناطق (وأنا أفكر على وجه الخصوص في منطقة آسيا والمحيط الهادئ) فإن هذا من شأنه أن يجعل هذه الأرقام أعلى بكثير من هذا.
أستطيع أن أتخيل مقاومة كبيرة من جانب الجهات التنظيمية في المملكة المتحدة والولايات المتحدة بشأن هذه المسألة، ولكن هل سيتم حظر هذا الأمر؟
تاريخيًا، لم تكن عمليات الاستحواذ والاندماج الكبيرة تسير على ما يرام، بل إن بعضها كان لا بد من التراجع عنه (FIS وWorldpay هما الشركتان الواضحتان اللتان يجب ذكرهما هنا!).
مشاكل بسبب استحواذ Global payments على Worldpay
من غير المتوقع إتمام الصفقة قبل عام 2026، وهذا يترك طريقًا طويلًا أمام تجار Worldpay، الذين أصبحوا الآن غير متأكدين من التغييرات القادمة وكيف قد تؤثر على أعمالهم.
من جانبنا، بدأنا نشهد بالفعل بعض المشاكل وخاصة على مستوى الدعم، أصبح من الصعب بشكل متزايد الحصول على مساعدة واضحة ومتسقة من Worldpay، ويساعد هذا الإعلان في توضيح السبب.
وإذا كان التاريخ دليلاً، فإن هذه الصفقة قد تأتي مصحوبة برسوم معالجة أعلى، من خلال تجربتنا، عندما تقوم شركة Global بشراء معالج، يميل السعر إلى الارتفاع تدريجيًا بمرور الوقت، لا يوجد شيء مضمون حتى الآن.
هنا تكمن خطورة استحواذ Global payments على Worldpay حيث يرغب التجار في حلول منخفضة التكلفة للغاية لإجراء معاملات مالية كثيرة بأقل تكلفة ممكنة.
دور شركة GTCR في صفقة استحواذ Global payments على Worldpay
وستحافظ شركة الأسهم الخاصة GTCR على مكانة مهمة في الكيان المشترك بعد بيع Worldpay، حيث ستحصل على 41% من مقابلها في أسهم Global Payments بقيمة 97.00 دولار للسهم، مما ينتج عنه ملكية تبلغ حوالي 15% من الأسهم القائمة للشركة على أساس شكلي.
ويوضح هذا الاستثمار المستمر ثقة GTCR في هذا الدمج الاستراتيجي والتزامها بدعم الأعمال خلال مراحل التكامل والنمو المستقبلية.
تمثل هذه الصفقة فوزًا كبيرًا لشركة GTCR، التي من المقرر أن تحقق ما يقرب من ضعف عائد استثمارها على حصة Worldpay التي استحوذت عليها في عام 2023.
وتبرز هذه النتيجة المذهلة في مشهد الاستثمار الخاص اليوم، حيث أصبحت مثل هذه التخارجات المهمة نادرة بشكل متزايد في ظل ظروف السوق الصعبة وارتفاع أسعار الفائدة.
من خلال الاحتفاظ بموقف ملكية ذي معنى بدلاً من صرفها بالكامل، تعمل GTCR على وضع نفسها لتحقيق قيمة إضافية محتملة حيث تنفذ الشركة المدمجة ما يقرب من 600 مليون دولار في تآزر التكلفة السنوية و200 مليون دولار في تآزر الإيرادات على مدى ثلاث سنوات بعد الإغلاق.
