ما هي حرب العملات؟ أبرز الأمثلة وحروب العملات النقدية

حرب العملات هي عندما يستخدم البنك المركزي لبلد ما سياسة نقدية توسعية لخفض قيمة أمواله الوطنية عن عمد، وتسمى الإستراتيجية أيضا تخفيض قيمة العملة.

في عام 2010، صاغ وزير المالية البرازيلي غيدو مانتيغا عبارة “حروب العملة”، والتي أطلقها على المنافسة بين الصين واليابان والولايات المتحدة للحصول على أقل قيمة للعملة.

كانت عملة بلاده تعاني من قيمة قياسية عالية مما أضر بنموها الإقتصادي، خصوصا وأن البرازيل هي دولة قائمة على التصدير.

• الغرض من حرب العملات النقدية

تشارك الدول في حروب العملة للحصول على ميزة نسبية في التجارة الدولية، عندما تخفض قيمة عملاتها، فإنها تجعل صادراتها أقل تكلفة في الأسواق الأجنبية.

الشركات تصدر أكثر وتصبح مربحة وتوفر وظائف جديدة، نتيجة لذلك تستفيد البلاد من نمو اقتصادي أقوى.

حروب العملة أيضا تشجيع الاستثمار في أصول البلاد، حيث سوق الأوراق المالية يصبح أقل تكلفة للمستثمرين الأجانب.

يزداد الاستثمار الأجنبي المباشر مع ارتفاع تكلفة الشركات في البلاد، ويمكن للشركات الأجنبية أيضًا شراء الموارد الطبيعية.

لهذا السبب ترغب مختلف الدول في أن تخفض قيمة عملاتها خصوصا إن كانت تشهد أنشطة صناعية كبرى، وترغب في الإستفادة من ذلك لمصالحها التجارية.

• كيف تعمل حرب العملات؟

تحدد أسعار الصرف قيمة عملة بلد ما مقابل عملة أخرى، البلد المشارك في في حرب العملة يخفض هذه القيمة عن عمد.

الدول التي لديها سعر الصرف المرن، يجب عليهم زيادة المعروض من النقود لخفض قيمة العملة، عندما يكون العرض أكثر من الطلب تنخفض قيمة العملة.

يمتلك البنك المركزي العديد من الأدوات لزيادة عرض النقود من خلال زيادة الائتمان، ويفعل هذا عن طريق خفض أسعار الفائدة.

يمكن أن تضيف أيضا الائتمان إلى احتياطيات البنوك في البلاد، وهذا ما يسمى عمليات السوق المفتوحة أو التيسير الكمي.

يمكن لحكومة أي دولة أيضًا التأثير على قيمة العملة من خلال السياسة المالية التوسعية، تفعل ذلك عن طريق إنفاق المزيد أو خفض الضرائب، لكن في معظم الأحيان تفعل ذلك لأسباب سياسية وليس الدخول في حرب عملة.

• الولايات المتحدة الأمريكية وحرب العملات

لا تخفض الولايات المتحدة عملتها عمدا، لكن استخدامها للسياسة المالية والنقدية التوسعية له نفس التأثير حيث يؤثر على قوة الدولار.

على سبيل المثال يزيد عجز الإنفاق الفيدرالي من الدين، ويمارس ذلك ضغطًا هبوطيًا على الدولار بجعله أقل جاذبية.

بين عامي 2008 و 2014، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي معدل الأموال الفيدرالية بالقرب من الصفر، التي زادت الائتمان وعرض النقود، وقد أدى ذلك أيضًا إلى الضغط السلبي على الدولار.

• الصين وحرب العملات

تدير الصين عملتها وهي التي ربطتها بالدولار بشكل جزئي إلى جانب سلة من العملات الأخرى، أبقت اليوان ضمن نطاق تداول 2 بالمائة من حوالي 6.25 يوان لكل دولار، قبل أن يرتفع إلى 7 يوانات على الأقل حاليا.

في 11 أغسطس 2015، أذهل البنك أسواق العملات الأجنبية بالسماح لليوان بالهبوط إلى 6.3845 يوان لكل دولار.

في 6 يناير 2016، خففت السلطات سيطرتها على اليوان كجزء من الإصلاح الاقتصادي في الصين، ساعد عدم اليقين بشأن مستقبل اليوان على انخفاض مؤشر داو جونز بمقدار 400 نقطة، بحلول نهاية ذلك الأسبوع، انخفض اليوان إلى 6.5853 وعلى اثر ذلك انخفض مؤشر داو جونز أكثر من 1000 نقطة.

في عام 2017، انخفض اليوان إلى أدنى مستوى في تسع سنوات، لكن الصين لم تكن في حرب عملة مع الولايات المتحدة، بدلاً من ذلك كانت تحاول تعويض ارتفاع الدولار.

ارتفع اليوان مقابل الدولار، بنسبة 25 في المائة عندما ارتفع الدولار بين عامي 2014 و 2016، وأصبحت صادرات الصين أغلى من صادرات عدد من الدول المنافسة.

في الفترة الأخيرة خلال أغسطس 2019 ومع تصاعد الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة سمحت بكين بتراجع اليوان إلى المستوى 7 مقابل الدولار، وشكل ذلك صدمة لأسواق المال العالمية وعاد الحديث عن حرب العملات إلى الواجهة.

• اليابان وحرب العملات

انضمت اليابان إلى ساحة معركة العملات في سبتمبر 2010، هذا عندما باعت الحكومة اليابانية مقتنيات عملتها الين للمرة الأولى منذ ست سنوات، وهذا ردا على ارتفاع قيمة سعر صرف الين إلى أعلى مستوى له منذ عام 1995، وقد هدد ذلك الاقتصاد الياباني الذي يعتمد اعتمادًا كبيرًا على الصادرات.

ارتفعت قيمة الين الياباني لأن الحكومات الأجنبية كانت تعتبرها العملة الآمنة نسبيًا، وقد انتقلوا من اليورو تحسبا لمزيد من الانخفاض من أزمة الديون اليونانية، لقد تركوا الدولار لأنهم كانوا قلقين بشأن الديون الأمريكية غير المستدامة.

اتفق معظم المحللين على أن الين سوف يستمر في الإرتفاع على الرغم من مساعي الحكومة اليابانية لمنع ذلك، هذا بسبب تداول الفوركس.

لهذه التجارة تأثير أكبر على قيمة الين أو الدولار أو اليورو من قوى ويمكن لليابان أن تغمر السوق بالمزيد من عملتها، ولكن إذا تمكن تجار الفوركس من تحقيق أرباح من ارتفاع الين، فسوف يستمرون في المزايدة.

• الإتحاد الأوروبي والحرب التجارية

دخل الاتحاد الأوروبي في حروب العملة في عام 2013، وكان يريد زيادة صادراته ومحاربة الانكماش.

خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة إلى 0.25 في المائة في 7 نوفمبر 2013، مما أدى إلى ارتفاع سعر اليورو إلى الدولار نحو 1.3366 دولار.

تساءل العديد من المستثمرين عما إذا كان اليورو سوف يعيش كعملة، في عام 2016 ضعف اليورو نتيجة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، ولكن عندما ضعف الدولار في عام 2017 ارتفع اليورو.

نهاية المقال:

شاركت في هذه الحروب كل من الولايات المتحدة واليابان والصين وكذلك الإتحاد الأوروبي، وتعد سعر الفائدة المحرك الرئيسي الذي يستخدم في هذه العمليات كونها أساس العملات النقدية الربوية التي نتعامل بها.