
يعد البنك الفيدرالي الأمريكي أو الاحتياطي الفيدرالي أقوى مؤسسة اقتصادية في الولايات المتحدة وكذلك العالم، ودائما ما يحظى بثقة محلية ودولية.
وتشمل مسؤولياته الأساسية تحديد أسعار الفائدة وإدارة المعروض النقدي وتنظيم الأسواق المالية، كما أنه يعمل كمقرض الملاذ الأخير خلال فترات الأزمة الاقتصادية، كما اتضح خلال الانهيار المالي لعام 2008 ووباء فيروس كورونا، مع تعافي الإقتصاد الأمريكي أعادت المخاوف بشأن التضخم المرتفع تركيز الانتباه على البنك المركزي الأمريكي.
بالنظر إلى ضخامة سلطاته، فإن الجدل ليس غريباً على الإحتياطي الفيدرالي، جادل بعض الاقتصاديين بأن سياساته العدوانية تخاطر بالتضخم وفقاعات الأصول، بينما يشعر آخرون أن دعم البنك الفيدرالي الأمريكي للأسواق المالية يفضل الشركات الكبيرة على العمال.
البنك المركزي هو أيضًا أحد أكثر الهيئات الحكومية الأمريكية استقلالية من الناحية السياسية، والذي تسبب منذ فترة طويلة في توتر مع المشرعين والرؤساء، بما في ذلك الرئيس السابق دونالد ترامب.
مهام البنك الفيدرالي الأمريكي
خلال معظم القرن التاسع عشر، لم يكن لدى الولايات المتحدة بنك مركزي ليقوم بدور مقرض الملاذ الأخير، مما ترك البلاد عرضة لسلسلة من الذعر المالي والعمليات المصرفية.
رداً على ذلك أقر الكونجرس ووقع الرئيس وودرو ويلسون وتم اصدار قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913، والذي أنشأ نظام الاحتياطي الفيدرالي المكون من اثني عشر بنكًا إقليميًا بين القطاعين العام والخاص.
لطالما اعتُبر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، المسؤول عن قلب الحياة المالية للأمة، وهو الذي يدير مكاتب التداول التابعة للاحتياطي الفيدرالي، ويساعد في تنظيم وول ستريت، ويشرف على أكبر تجمع للأصول.
اليوم، تم تكليف الاحتياطي الفيدرالي بإدارة السياسة النقدية للولايات المتحدة، وتنظيم الشركات المصرفية القابضة والبنوك الأعضاء الأخرى، ومراقبة المخاطر النظامية في النظام المالي.
يقع مجلس المحافظين المكون من سبعة أعضاء، وهو مقر سلطة النظام، في واشنطن العاصمة، ويترأسه حاليًا رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
يتم تعيين كل عضو من قبل الرئيس لمدة أربعة عشر عامًا رهنا بمصادقة مجلس الشيوخ، ويشكل مجلس المحافظين جزءًا من مجلس إدارة أكبر، وهو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، والتي تضم خمسة من رؤساء البنوك الإقليمية الاثني عشر على أساس دوري، فيما اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي المسؤولة عن تحديد أهداف أسعار الفائدة وإدارة المعروض النقدي.
تاريخيًا، كان الاحتياطي الفيدرالي مدفوعًا بتفويض مزدوج: أولاً الحفاظ على استقرار الأسعار، وثانيًا تحقيق التوظيف الكامل.
يناقش الاقتصاديون تعريف هذا الأخير، لكن غالبًا ما يُنظر إليه على أنه يعني معدل بطالة يبلغ حوالي 4 أو 5 في المائة.
لتحقيق هذه الأهداف، فإن أهم رافعة بنك الاحتياطي الفيدرالي هي شراء أو بيع سندات الخزانة الأمريكية في السوق المفتوحة للتأثير على الاحتياطيات المصرفية وأسعار الفائدة.
على سبيل المثال، يؤدي شراء الاحتياطي الفيدرالي للسندات إلى زيادة الأموال في النظام المالي وبالتالي تقليل تكلفة الاقتراض، في الوقت نفسه يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا تقديم قروض مخفضة للبنوك لزيادة المعروض النقدي.
ماذا يفعل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي؟
قلة من المسؤولين في واشنطن يتمتعون بسلطة واستقلالية، ويعد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بمثابة متحدث باسم البنك المركزي، وهو الذي يتفاوض مع السلطة التنفيذية والكونغرس، ويتحكم في جدول أعمال مجلس الإدارة واجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
يتمسك المحللون والمستثمرون بكل كلمة يقولها هذا المسؤول، وتتفاعل الأسواق على الفور مع أضعف القرائن على سياسة أسعار الفائدة.
يتم تعيين رئيس البنك المركزي من قبل رئيس الولايات المتحدة الأمريكية، ومجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يتحكم في ميزانيته الخاصة مستقل في الغالب عن أهواء الكونجرس.
بمجرد التأكيد، يصبح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا متحررا من سيطرة البيت الأبيض، لا توجد آلية مقبولة ليعمل رئيس الولايات المتحدة على اقالته وليس من المؤكد قانونًا ما إذا كان بإمكان المرء فعل ذلك على الإطلاق.
كيف تطور الدور التنظيمي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟
توسع النطاق التنظيمي للاحتياطي الفيدرالي بشكل مطرد خلال التسعينيات، تغيرت الصناعة المصرفية في الولايات المتحدة بشكل كبير بموجب قانون عام 1999 الذي شرع في دمج الأوراق المالية والتأمين والمؤسسات المصرفية، وسمح للبنوك بالجمع بين عمليات التجزئة والاستثمار.
تم فصل هاتين الوظيفتين سابقًا بموجب قانون جلاس-ستيجال لعام 1933، كما جعلت التغييرات بنك الاحتياطي الفيدرالي مسؤولاً عن ضمان ملاءة البنوك من خلال إنفاذ أحكام مثل متطلبات الحد الأدنى لرأس المال، وحماية المستهلك، وقوانين مكافحة الاحتكار، وسياسات مكافحة غسيل الأموال.
سلطت الأزمة المالية الأمريكية، التي امتدت إلى أزمة اقتصادية عالمية ابتداء من عام 2008، الضوء على المخاطر النظامية الكامنة في النظام المالي، وأثارت تساؤلات حول إشراف البنك الفيدرالي الأمريكي.
يشير بعض الاقتصاديين إلى إلغاء جلاس-ستيجال على وجه الخصوص باعتباره بندقية البداية “لسباق نحو القاع” بين المنظمين الماليين، مما سمح للمؤسسات “الأكبر من أن تفشل” باتخاذ مستويات خطيرة من المخاطر.
نظرًا لأن العديد من الأصول أصبحت “سامة”، وخاصة الأنواع الجديدة من الأوراق المالية القائمة على قروض الإسكان المحفوفة بالمخاطر، فقد اضطرت الحكومة الفيدرالية للتدخل بتريليونات الدولارات من أموال الإنقاذ لتجنب انهيار النظام المالي.
إقرأ أيضا:
لماذا تخزن البنوك المركزية الذهب رغم نهاية معيار الذهب؟
أدوات الحكومات والبنوك المركزية لمنع أزمة مالية جديدة والركود الإقتصادي القادم
ما هو الركود التضخمي Stagflation وما هي تداعياته؟
أزمة الغلاء وارتفاع الأسعار هي صناعة صينية روسية
العملات الرقمية الحكومية أداة لتحقيق الشمول المالي