أسباب افلاس سريلانكا ودور أزمة كورونا

آخر تحديث: 3 يناير 2022

تغرق دولة سريلانكا في هاوية الأزمة المالية والإنسانية المتفاقمة، مع ارتفاع التضخم إلى مستويات قياسية، وتزايد أسعار المواد الغذائية والاضطرابات الناجمة عن الأوبئة التي تدفع خزائنها إلى الجفاف،

يُخشى أن تتعرض الدولة الجزيرة للإفلاس في وقت لاحق هذا العام وهذا أمر تسير إليه هذه البلاد بشكل واضح منذ 2021.

خطر الفشل في تسديد ديون سريلانكا

قال تقرير لصحيفة الجارديان البريطانية إن البلاد بحاجة إلى سداد ما يقدر بنحو 7.3 مليار دولار من القروض المحلية والأجنبية في الأشهر الـ 12 المقبلة.

ويشمل ذلك سداد سندات سيادية دولية بقيمة 500 مليون دولار تستحق في يناير، وأضافت أنه اعتبارًا من نوفمبر بلغ احتياطي العملات الأجنبية المتاح 1.6 مليار دولار فقط.

تساعد الإحتياطات الأجنبية الدولة على تمويل فجوة مؤقتة في أرباح العملات الأجنبية الحالية، كما أنها مفيدة للبلد لمنع سعر الصرف من الانخفاض غير المبرر في السوق.

إذا كان هناك نقص في العملات الأجنبية في السوق مما أدى إلى انخفاض سعر الصرف، فيمكن للبلد منع هذا الانخفاض المؤقت عن طريق توفير العملة الأجنبية المطلوبة من احتياطياتها من العملات الأجنبية، ولكن إذا نفدت احتياطيات البلاد من النقد الأجنبي فإنها تفشل في تحقيق كلا الهدفين.

إذا لم يكن هناك أي تدخل لإنقاذ البلاد، فإنها تصبح مفلسة في عملياتها الخارجية، ومع ذلك فإن إفلاس الجانب الأجنبي له تأثير مساهِم على إفلاس الجانب المحلي أيضًا.

يحدث ذلك من خلال انخفاض في الإنتاج وبالتالي انخفاض في الإيرادات الحكومية، وزيادة في طباعة النقود وما يترتب على ذلك من زيادة في التضخم، ستؤدي هذه النتيجة الأخيرة إلى مزيد من دورات الانكماش الاقتصادي التي ستؤدي إلى تسريع تحرك الدولة نحو الإفلاس.

الإقتصاد المحلي لم يفلس بعد

اختار الكثيرون تصنيف سريلانكا على أنها دولة مفلسة، قد يكون هذا الحكم صحيحًا فيما يتعلق بالاقتصاد الخارجي لسريلانكا.

ومع ذلك عند الفحص الدقيق، تبين أن سريلانكا لم تصل بعد إلى مستوى الإفلاس فيما يتعلق باقتصادها المحلي، وذلك لأن الاقتصاد المحلي لسريلانكا سوف يُفلس إذا أفلست حكومتها.

تصبح الحكومة مفلسة إذا لم تتمكن من تحقيق إيرادات لعملياتها من خلال الضرائب أو إذا لم تستطع طباعة المزيد من الأموال لتمويلها.

ستواجه الحكومة الموقف الأخير إذا بدأ الناس في رفض قبول الأموال التي تصدرها لأن قيمتها تنخفض كل دقيقة بسبب التضخم المفرط.

لم تواجه حكومة سريلانكا أي من هذه الحالات حتى الآن، لا يزال بإمكانها زيادة الإيرادات الضريبية بمعدل حوالي 9٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلد، على الرغم من أنه مستوى منخفض تاريخيًا.

لا يزال تضخمها أقل من 15٪ ولا توجد تقارير تفيد بأن عملتها مرفوضة من قبل الناس لإجراء المعاملات، ومن ثم يمكن لحكومة سريلانكا تشغيل عملياتها المحلية لمدة اثني عشر شهرا أخرى، ومن ثم إذا لم تكن الحكومة قد أفلست بعد، فإن الدولة لم تفلس بعد فيما يتعلق بعملياتها المحلية.

إمكانية اللجوء إلى صندوق النقد الدولي

كان الاقتصاديون المستقلون قد نصحوا الحكومة بالتماس المساعدة من صندوق النقد الدولي، لتجنب أزمة ميزان المدفوعات الوشيكة التي ستواجهها البلاد في الأشهر المقبلة.

ومع ذلك اتخذت الحكومة موقفا متشددا وأعلنت مرارا وتكرارا أنها لن تسعى للحصول على دعم صندوق النقد الدولي وأنها قادرة تماما على التعامل مع الوضع دون دعم خارجي.

بلغ إجمالي الاحتياطيات الأجنبية الرسمية لسريلانكا 7.6 مليار دولار بنهاية ديسمبر 2019، وكانت كافية لتمويل أكثر من خمسة أشهر من الواردات المتوقعة لعام 2020.

ومع ذلك فإن التزامات النقد الأجنبي المعروفة على حساب خدمة ديون الدولة وغيرها من العملات الأجنبية كانت المدفوعات أكثر بكثير من هذا المخزون من الأصول الأجنبية، ومن ثم كان من المعروف في بداية عام 2020 أن الروبية السريلانكية كانت تحت ضغط الإستهلاك.

أسباب افلاس سريلانكا

بحلول فبراير 2020، أصيب العالم بأسره بجائحة جديدة في شكل هجوم لفيروس كورونا، لم تأخذ سريلانكا التهديد على محمل الجد في البداية ورفضت اعتماد أفضل الممارسات التي اعتمدتها البلدان الأخرى.

مثل بقية الدول ذهبت سريلانكا أيضًا إلى إغلاق طويل الأمد للبلاد وفرضت قيود على السفر، كان الضحية الرئيسي هو الإقتصاد الذي تعرض لانكماش بنسبة 3.6٪ في عام 2020.

وكان القطاع الأكثر تضرراً هو القطاع الخارجي الذي شهد انخفاضاً في الصادرات والتحويلات وتدفقات رأس المال الأجنبي. ونتيجة لذلك بدأت الاحتياطيات الأجنبية في التراجع من جهة، وبدأ الإنفاق الحكومي يتضخم من جهة أخرى.

ولأول مرة بعد عام 1977، فرضت الحكومة ضوابط الاستيراد والتبادل والأسعار على الإقتصاد مما ساهم في زيادة تعقيد المشكلة.

وكانت النتيجة انخفاض احتياطيات النقد الأجنبي إلى 5.7 مليار دولار بنهاية عام 2020 ثم إلى 1.6 مليار دولار بنهاية نوفمبر 2021.

وكان هذا المستوى من الاحتياطيات الأجنبية كافياً لتمويل ما لا يزيد عن أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع من الواردات المستقبلية للبلاد.

ومع ذلك رفضت الحكومة التماس المساعدة من صندوق النقد الدولي معلنة أن لديها “حزمة سياسات محلية” وأن صندوق النقد الدولي ليس خيارًا لمعالجة قضايا القطاع الخارجي الحادة للبلد.

ومن المعلوم أن قطاع السياحة يساهم بأكثر من 10% من الناتج المحلي الإجمالي، ومع التوجه للإغلاق وتوقف السياحة العالمية خسر أكثر من 200 ألف شخص مصدر رزقهم، فيما يهاجر الشباب إلى دول أخرى بحثا عن العمل ومعيشة أفضل.

ومن جهة أخرى أقدمت سريلانكا الفترة الماضية على تسديد ديون ضخمة للصين، وهي التي تقترض من بكين ولديها علاقات جيدة مع التنين الأصفر، إلا أنها تجد اليوم نفسها وحيدة.

ولم تعد سريلانكا قادرة على شراء النفط والطاقة، لدرجة أن لديها ديون لدى نيجيريا وايران، وتأمل في أن تسدد ديونها من خلال صادرات الشاي إلى طهران.

مع الدخل المنخفض والنفقات المستعصية، يجب أن تمول الحكومة عجز الميزانية المرتفع من خلال الاقتراض، عندما تكون خيارات الاقتراض محدودة بسبب انكماش الإقتصاد المحلي، فإن الخيار الوحيد المتاح هو طباعة النقود وتمويل الميزانية. ستؤدي الزيادة في عرض النقود إلى حدوث تضخم وسيعيد تنشيط الدورة الكاملة للانكماش الاقتصادي بطريقة لا يمكن السيطرة عليها.