تتجه الأنظار إلى الصين حيث تواصل اكبر شركة عقارية هناك رحلة الإنهيار في البورصات، ونتحدث عن أزمة إيفرجراند Evergrande التي قد تعيد سيناريو ليمان براذرز 2008.
كلنا نتذكر البنك العملاق الأمريكي الذي بانهياره في أزمة الرهن العقاري أشعل الأزمة المالية لسنة 2008، والتي دفع العالم ثمنا باهضا فيها.
هل يمكن أن يكون انهيار الشركة العقارية الصينية التي عليها ديون بقيمة 300 مليار دولار بداية لنهاية التعافي من أزمة كورونا والدخول في مستنقع أزمة أكبر؟
الخوف المتزايد هو أن زوالها والخسائر التي سيتعين على البنوك وحملة السندات التي وفرت الدين البالغ 350 مليار دولار، قد يؤدي إلى حدوث عدوى شبيهة بما شهدته الولايات المتحدة في سبتمبر 2008، والتي أدت إلى انهيار بنك ليمان براذرز الاستثماري.
تعد Evergrande التي تم طرحها للاكتتاب العام في عام 2009، واحدة من أهم الشركات في الصين، نموذج عملاق البناء هو اقتراض المال لشراء أراضي الدولة، ثم بناء منازل بشكل جماعي والتوسع إلى مجالات كثيرة ضمن خطة عدوانية للتنافس.
الحقيقة أن الروابط مع الإقتصاد عميقة، كان بناء المساكن محركًا للنمو الاقتصادي وخلق الثروة الفردية، لكن ديون إيفرجراند الهائلة تركتها عرضة لضعف سوق العقارات.
الآن يواجه هؤلاء الممولين أنفسهم عمليات شطب كبيرة مما قد يضعف شهيتهم لتقديم مزيد من الائتمان للقطاع، فيما يفتح هذا الحدث الجلل الباب لتسليط الضوء على الفقاعات في الصين.
أكثر من مليون من مشتري المنازل في مأزق حيث تخلفت إيفرجراند أكثر عن الوفاء بوعود لأكثر من 70 ألف مستثمر، كما يقول صندوق سندات لندن ستراتون ستريت.
هناك أكثر من 160 ألف موظف مباشر وأكثر من 3.8 مليون وظيفة مرتبطة بأنشطتها كما تقول، وتمتد المشاريع غير المكتملة على مساحة تعادل ثلاثة أرباع مانهاتن.
وهذا يعني أن أي سقوط لهذه الشركة سيكون صدمة وضربة لقطاع العقارات في الصين الذي يعد محركا مهما للإقتصاد الذي يتسابق نحو تجاوز نظيره الأمريكي.
رغم أن الصين كدولة سيادية لديها مستويات منخفضة من الديون فإن تضخم ديون القطاع الخاص يمكن أن يؤدي إلى كارثة، لكن لأن البنوك تحت اختصاصها من المحتمل أن تتم إعادة هيكلة القروض المتعثرة وإضفاء الطابع الاجتماعي عليها.
ولكن بالنظر إلى أهمية العقارات بالنسبة للصين وأهمية الصين في النمو العالمي، فإن زوال إيفرجراند يهدد بإلحاق الضرر بالمشاعر.
فقط بسبب الأخبار السلبية عن هذه الشركة تراجعت بورصة هونج كونج بأكثر من 4 في المئة اليوم الإثنين، بينما أوقفت شركة التطوير العقاري الصينية “سينك هولدينجز جروب” Sinic Holdings التداول على سهمها في بورصة هونج كونج بعدما تراجع بنسبة 87%.
ووصلت المشاعر السلبية إلى أسواق أخرى مثل السوق الأمريكي الذي شهد فيه داو جونز خسارة 600 نقطة في بداية التداول، وتراجعت بيتكوين حوالي 10 في المئة وكذلك تراجع النفط بشكل ملحوظ.
ما توصلنا إلى تقديره أيضًا هو أن صانعي السياسة في الصين يهتمون بدرجة أقل بالسوق ومستثمريها وأكثر من اهتمامهم برفاهية مواطنيها، وهذا سيكون له تأثير سلبي على الإستثمار هناك.
إلى الآن تتجنب الحكومة الصينية التدخل وهي تنتظر أن تتمكن الشركة الصينية ومنافساتها المتعثرة من بيع بعض أصولهم لتسديد الديون.
وانخفض سعر سهم الشركة المطورة 14 بالمئة إلى 2.17 دولار هونج كونج يوم الاثنين، مع وصول العائد على سندات 2022 إلى 500 بالمئة.
وصف العديد من المعلقين والمحللين هذا بأنه لحظة فاصلة محتملة للمستثمرين الأجانب في سوق الديون الصينية إذا لم تتدخل الحكومة لإنقاذهم.
وقد تؤدي الأزمة الحالية إلى “تأثير الدومينو” نظرًا لوجود مطورين صينيين آخرين “لا يمكنهم البقاء على قيد الحياة لفترة أطول” إذا لم يعودوا قادرين على إعادة التمويل.
ذكرت صحيفة ساوث تشاينا مورنينغ بوست أن العائدات الفعالة على السندات الصينية ذات التصنيف غير الهام قد ارتفعت بشكل حاد إلى 15.8 في المائة مقارنة بـ 10.5 في المائة في يونيو، مما يشير إلى أن المطورين الآخرين والشركات الأخرى لديها مشاكل.
في وثيقة مسربة لعام 2020، يُعتقد أن لدى Evergrande التزامات مع أكثر من 128 بنكًا و 121 مؤسسة غير مصرفية. على الرغم من شطب الوثيقة على أنها ملفقة من قبل إيفرجراند إلا أنه يُنظر إليها بمصداقية بين المحللين.
إقرأ ايضا:
حقائق عن فقاعة إيفرجراند Evergrande التي ستدمر الصين
بداية نهاية هيمنة الصين على الرياضات الإلكترونية
شاومي وعلي بابا ورهان الصين على السيارات ذاتية القيادة
لماذا تحارب حكومات الصين وأمريكا شركات التكنولوجيا الكبرى؟
حرب الصين في أفغانستان بحثا عن المعادن النادرة
