يسير مؤشر S&P 500 في طريقه لأسوأ انخفاض له في ثلاثة أيام منذ يوليو، وهناك مخاوف من أن يكون هذا بداية للنزول المنتظر.
انخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.6٪ صباح الخميس، مما يشير إلى خسارة افتتاحية بنحو 28 نقطة أو ٪0.6 للمؤشر، في غضون ذلك يمكن أن يتجه مؤشر داو جونز الصناعي نحو 237 نقطة، أو 0.7٪ لكل أسواق العقود الآجلة.
إذا استمرت الخسائر، فسيكون هذا هو الانخفاض الثالث على التوالي لمؤشر S&P 500، وهو أطول سلسلة خسائر للمؤشر منذ سلسلة الخسائر التي استمرت ثلاثة أيام والتي انتهت في 19 يوليو، وبهذه الوتيرة سيتراجع المؤشر حوالي 2.4٪ خلال فترة ثلاثة أيام، وهو أيضًا الأسوأ منذ ذلك الانهيار في يوليو.
إليك أسباب تمنع سوق الأسهم الأمريكي من مواصلة الإرتفاع في 2021.
الخوف من تشديد السياسة النقدية:
إذا كنت تريد أسباب التراجع، فهناك الكثير، تتصدر القائمة المخاوف من تشديد السياسات النقدية على الرغم من حقيقة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان شفافًا حول حقيقة أنه سينهي برنامج شراء السندات في أقرب وقت ممكن.
لكن التاريخ يظهر أن الأسواق تتفاعل مع التغيرات في السياسة النقدية حتى عندما تعلم أن التغيير قادم، كما يقول بيتر بوكفار من مجموعة بليكلي الاستشارية.
حيث قال: “يجب تذكيرنا بكيفية استجابة الأسهم لكل تغيير فردي في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تجاه التشديد منذ عام 2010”.
وأضاف: “خارج عمليات البيع في أغسطس 2015 المتعلقة بالتخفيض المتواضع لقيمة اليوان الصيني والانهيار الناجم عن Covid، كان كل تصحيح ملحوظ في الأسهم يحيط بتغيير سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو التشديد”.
يشتري بنك الاحتياطي الفيدرالي 120 مليار دولار (88 مليار جنيه إسترليني) شهريًا من السندات الحكومية الأمريكية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للحفاظ على أسعار الفائدة طويلة الأجل منخفضة ، وتعمل أسواق السندات بسلاسة وسط جائحة كوفيد.
انطلق برنامج التسهيل الكمي الأخير للاحتياطي الفيدرالي وسط الفوضى في الأسواق المالية في العام الماضي في بداية الأزمة، بعد أكثر من عقد من الإجراءات التحفيزية التي بدأت خلال الأزمة المالية لعام 2008، حيث نقل المخزون الإجمالي للأصول التي يحتفظ بها البنك المركزي إلى أكثر من 8 تريليون دولار.
الإرتفاع القوي يتبع تقلب طويل:
إذا استمعت إلى عزف الشارع، فسوف تشعر أن السوق كان على وشك التصحيح، هناك بعض الحقيقة الواضحة هنا.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة تزيد عن 8٪ عن متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم لمدة 198 يومًا، وهو الأطول منذ 40 عامًا ومن بين أطول خمس فترات في التاريخ.
عادة ما يتبع هذه الخطوط بضعة أشهر من التداول المتقلب بمتوسط ربح قدره 0.3٪ فقط خلال الشهرين التاليين.
في إشارة إلى أن الاستعدادات ستبدأ قريبًا لتقليص الدعم الطارئ، على الرغم من متغير دلتا لـ Covid-19 الذي يعيق وتيرة الانتعاش الاقتصادي العالمي، اقترح المسؤولون أن الظروف الاقتصادية والمالية “من المحتمل أن تستدعي خفضًا في الأشهر المقبلة”.
أواخر أغسطس صعبة:
تشير البيانات إلى أن S&P 500 عادة ما يكون لديه حركة صعود أو هبوط بنسبة 1٪ كل أسبوع منذ عام 1957، ولكن لم يكن لديه سوى ثلاثة خلال الأسابيع السبعة الأولى من الربع الثالث، سيكون شهر أغسطس نظرًا لحجمه المنخفض وتاريخ ارتفاع معدل التقلب هو الوقت المناسب للحاق بالركب.
هذا صحيح بشكل خاص مع الأسهم التي بدأت في التحرك معًا مرة أخرى، كتب كولاس: “بقدر ما نحب الأسهم الأمريكية، علينا أن نحترم كل من الشريط (ارتباطات أعلى فجأة) والموسمية (تقلبات أواخر أغسطس)”، “كلاهما يخبرنا أن نتوخى الحذر خلال الأسبوعين أو الثلاثة أسابيع القادمة”.
ارتفاع التضخم:
ارتفع التضخم في العديد من الاقتصادات المتقدمة هذا العام وسط اختناقات في العرض مع بدء التعافي من Covid-19.
بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة أعلى مستوى له في 13 عامًا عند 5.4٪، وهو أعلى بكثير من المعدل المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
انخفض التضخم في المملكة المتحدة من 2.5٪ إلى 2٪ في يوليو، على الرغم من أنه من المتوقع أن يرتفع إلى 4٪ هذا العام.
من المتوقع أن يكون الكثير من الارتفاع في الأسعار مؤقتًا حيث يتراجع اضطراب كوفيد، بينما يحذر الاقتصاديون من أن أرقام التضخم تعكس عودة الأسعار إلى مستويات طبيعية أكثر بعد الركود التاريخي في الإغلاق الأول.
مع ذلك، أدت الدلائل على أن البنك المركزي الأبرز في العالم قد يبدأ في تقليل إجراءات الدعم التي يتخذها، مما أدى إلى تراجع الأسهم الآسيوية خلال الليل، مع استمرار عمليات البيع صباح يوم الخميس في جميع أنحاء أوروبا.
ارتفاع التضخم يعني أن البنوك المركزية ستشدد السياسات النقدية في الفترة القادمة وهو ما يعني أن هناك عمليات بيع كبرى ستحصل في سوق الأسهم.
يأتي ذلك أيضًا وسط التركيز على ما إذا كان بنك إنجلترا أو البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيتخذان إجراءات مماثلة لتقليص برامج شراء السندات التي تم توسيعها خلال جائحة كوفيد.
فيروس كورونا يهدد التعافي الاقتصادي العالمي:
ارتفاع الإصابات والوفيات بفيروس كورونا في العديد من دول العالم وبداية موجات جديدة واقتراب بداية الخريف، تجعل وضعية الوباء العالمية معقدة.
هناك تقارير تتحدث عن طفرات واردة من شأنها أن تدمر السباق العالمي للقضاء على الوباء وتعيدنا إلى نقطة الصفر، وفي هذا الوقت تبحث الدول الغنية عن فرض جرعة ثالثة من اللقاح بينما تعترض منظمة الصحة العالمية على ذلك، لأنه من الأفضل أن يتم توجيه الجرعة الثالثة إلى الدول الفقيرة التي لم تحصل أغلبيتها على الجرعة الأولى.
إقرأ أيضا:
كيف تتفوق بيتكوين على الذهب والسندات والعقارات والأسهم كمخزن للقيمة؟
سبب انهيار الأسهم الصينية في مجالي التعليم والتكنولوجيا
