تتمثل إحدى المفاجآت الاقتصادية الكبرى لعام 2021 في أن التضخم تحول إلى تهديد أكبر وأكثر استمرارًا مما توقعه معظم الاقتصاديين.
نتيجة لذلك، يجب أن تتوقع ارتفاعات كبيرة في أسعار الفائدة في عام 2022 حيث يسعى محافظو البنوك المركزية للسيطرة على هذا الانفجار التضخمي.
تتمثل إحدى أوجه عدم اليقين الرئيسية في المدى الذي سيحتاجون إليه في رفع أسعار الفائدة وما إذا كان ذلك سيؤثر بشكل كبير على الاقتصاد الكلي.
ولكن مهما كان حجم ارتفاع الأسعار، فقد حان الوقت الآن لإعداد أموالك لبيئة أسعار الفائدة المتزايدة، ومن المحتمل أن يؤثر على مجموعة من الخيارات المالية التي تتراوح من تكوين محفظتك، إلى شراء منزل وإلى اختيار مدة الرهن العقاري.
الرأي السائد هو أنه يمكن ترويض التضخم بسهولة نسبيًا مع ارتفاع معتدل في أسعار الفائدة والذي لن يفعل الكثير لإضعاف الاقتصاد السليم الذي يستمر في تعزيزه من خلال التحفيز المالي وإعادة الانفتاح الاقتصادي مع مرورنا عبر موجة أوميكرون.
ولكن حتى أفضل التوقعات الاقتصادية هي مجرد تخمينات مستنيرة والتي غالبًا ما تكون بعيدة عن الواقع، إذ لا أحد يعرف ما الذي سيحدث بالتأكيد، لذلك من المفيد الاستعداد لاحتمالات مختلفة.
يحذر بعض الاقتصاديين من أن هناك فرصة كبيرة بأن التضخم يمكن أن يصبح راسخًا ومن ثم يصبح أكثر صعوبة في تقييده، وهذا بدوره قد يتطلب زيادات أكثر حدة في أسعار الفائدة مع تأثيرات أشد قسوة على الإقتصاد وأموالك.
حقيقة أن الاقتصاد الوبائي ليس له سوابق حديثة يجعل من الصعب التنبؤ بالتضخم، في هذا الوقت من العام الماضي، لم يكن لدى سوى عدد قليل من الاقتصاديين أي تضخم ملموس سيهدد في عام 2021.
وكان الرأي المتفق عليه في ذلك الوقت أن معدل التضخم في عام 2021 سيبلغ حوالي 2 في المائة، بالقرب من معدله الضعيف في العقد الماضي، ثم بعد أن بدأ التضخم بالارتفاع في الربيع، عُزي ذلك إلى إعادة فتح الوباء واعتبره “مؤقتًا”، كما وصفه رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول.
لكن التضخم حتى الآن رفض الذهاب بهدوء، وبدأنا نسمع عن أرقام قياسية وارتفاعات التضخم من الولايات المتحدة نحو أوروبا نحو الصين ونحو بقية دول العالم، ولا يزال باول وآخرون يعتقدون سوف يهدأ التضخم بمرور الوقت، لكنهم يقرون أيضًا أن لديه قوة بقاء أكبر مما كان يعتقد سابقًا وتوقفوا عن وصفه بأنه “مؤقت”.
تسبب الوباء في العديد من الاختناقات في العرض، كما أنها حولت الطلب من الخدمات مثل السفر إلى السلع الصلبة، والتي أصبحت بعد ذلك غارقة في الطلب الإضافي.
في الوقت نفسه، أعطت الحوافز المالية والنقدية الضخمة المستهلكين الكثير من الأموال لإنفاقها، والنتيجة هي أن الكثير من الأموال تلاحق عرضًا محدودًا للسلع والخدمات، وهي وصفة التضخم التقليدية.
السؤال الكبير هو ماذا سيحدث بعد ذلك؟ يشعر الاقتصاديون بالقلق من أن يصبح التضخم مترسخًا في التوقعات، مما قد يجعل من الصعب كبحه.
كلما استمر التضخم زاد عدد الموظفين الذين يطلبون زيادات أعلى في الأجور للحفاظ على قوتهم الشرائية الحقيقية (خاصة مع سوق العمل الساخن).
في الوقت نفسه تبذل الشركات قصارى جهدها لتمرير الزيادات المستمرة في الأجور وتكاليف العرض للعملاء، بمجرد بدء الدورة التضخمية يصبح من الصعب كسرها.
الطب الإقتصادي الكلاسيكي لمعالجة التضخم هو أسعار الفائدة المرتفعة، في حين أن الدواء فعال، صعب التنبؤ بالجرعة المطلوبة ويمكن أن تسبب آثارًا جانبية ضارة.
إذا ثبت أن الزيادات المتواضعة في أسعار الفائدة كافية للحد من التضخم، فمن المفترض أن يكون لذلك تأثير سلبي ضئيل على الإقتصاد القوي، ولكن إذا ثبت أن جرعة أكبر من ارتفاع معدلات الفائدة ضرورية، فقد يكون التأثير الاقتصادي أكثر حدة.
تؤثر البنوك المركزية على أسعار الفائدة بشكل أساسي من خلال تحديد سعر “سياسة” قصير الأجل، الذي يتم استخدامه كمعيار لمعدلات الفائدة الأخرى.
هذا المعدل المعياري له تأثير قوي على معدلات المدخرات والاستثمارات والقروض، على الرغم من وجود عوامل أخرى ولا تتحرك مجموعة الأسعار المختلفة بخطى ثابتة.
هناك توقعات بأنه قد يتم رفع الفائدة الأمريكية لوحدها 4 مرات إلى 7 مرات هذا العام أو بين 2022 و 2023، وتعد هذه زيادة قياسية وكبيرة أيضا.
لضمان بقاء استثماراتك طويلة الأجل في حالة جيدة، فإن أفضل نهج شامل هو الحفاظ على محفظة متنوعة على نطاق واسع مع التوازن المناسب بين حقوق الملكية والدخل الثابت الذي يعكس أهدافك وتحمل المخاطر والأفق الزمني وعوامل أخرى.
ضمن مكون الأسهم، يجب أن تظل متنوعًا من حيث الأسهم الفردية والقطاعات والمناطق الجغرافية، بهذه الطريقة يجب أن تعمل محفظتك بشكل جيد نسبيًا بغض النظر عما يحدث.
كن حذرًا من الاستراتيجيات التي تركز على قضية أو سيناريو اقتصادي محدد بدقة، على سبيل المثال، يستثمر بعض الأشخاص بكثافة في الذهب لتوفير التحوط من التضخم، لكن أسعار الذهب تميل إلى المعاناة عندما ترتفع أسعار الفائدة، لأن الذهب لا يدفع أي فائدة.
من الصعب توقع النتيجة الصافية لأسعار الذهب من التفاعل المعقد للتضخم وارتفاع المعدلات، ومن الأفضل لك الاحتفاظ بمحفظة متنوعة يمكنها التعامل مع مجموعة واسعة من التهديدات والفرص المترابطة.
بالنسبة لحسابات التوفير عالية الفائدة واستثمارات الدخل الثابت، من الواضح أن ارتفاع معدلات الفائدة أمر جيد (على الرغم من أنه من المهم أيضًا ترويض التضخم).
من غير المحتمل أن تصل أسعار الفائدة التي ستشاهدها لاحقًا في عام 2022 إلى مستوى مرتفع للغاية وفقًا للمعايير التاريخية، ولكن يجب أن تكون على الأقل أفضل قليلاً من المستويات المنخفضة للغاية الموجودة خلال الكثير من الجائحة.
شيء واحد يجب إدراكه هو أن الانتقال إلى معدلات أعلى يمكن أن يكون مزعجًا للسندات طويلة الأجل، أسعار السندات تتحرك عكسيا لأسعار الفائدة وأسعار السندات طويلة الأجل معرضة للخطر بشكل خاص، لذلك من الجيد توخي الحذر بشأن الإستثمار في السندات طويلة الأجل في الوقت الحالي.
إقرأ أيضا:
توقعات أسعار المنازل في أمريكا 2022 ودور الفائدة الأمريكية
ما هي أسعار الفائدة السلبية وكيف تعمل؟
دلالات تخفيض سعر الفائدة المفاجئ بسبب فيروس كورونا
كيف تتحكم سعر الفائدة في البشرية كلها وفي حياتك؟
تعريف سعر الفائدة Interest rate وأنواعها وأسباب تغيرها