ساعد صندوق النقد الدولي الكثير من الدول التي أصبحت اليوم ذات اقتصاد حر ومنها كوريا الجنوبية وايرلندا، فيما أخفقت العديد من الدول التي لجأت إليه ولم تنفذ الإصلاحات مثل الأرجنتين.
تعد معجزة انقاذ كوريا الجنوبية 1997 – 2001 من القصص التي يمكن أن تكون ملهمة اليوم لمصر والدول العربية الأخرى التي تريد الإنتقال إلى اقتصاد حر وصحي ومنتج.
صندوق النقد الدولي التي أسس من أجل الاستقرار العالمي ومساعدة الدول المتعثرة على تجاوز أزمتها ليس مؤسسة خيرية، بل بنك مثل أي بنك يقدم لك القرض ويريد استعادة أمواله مع الفائدة، وليحدث ذلك يجب أن تقوم الحكومة بمجموعة من الإجراءات التقشفية منها رفع الدعم وتحرير العملة وإيقاف الإنفاق العام على المشاريع الجديدة، وعوضا عن ذلك يشجع القطاع الخاص على لعب دور أكبر وبالتالي عودة الدولة إلى دورها الطبيعي وهو الرقابة والتنظيم.
قبل أزمة 1997، عملت حكومة كوريا الجنوبية على مشاريع صناعية ضخمة من أجل الإنتقال من اقتصاد زراعي إلى اقتصاد صناعي.
كان الاقتصاد الكوري عرضة لصدمة مالية خارجية بسبب ديون الشركات المفرطة، والتي كانت قصيرة الأجل إلى حد كبير ومُقومة بالعملة الأجنبية، كانت التكتلات الكورية الكبرى، التشايبول، قد اقترضت بكثافة في السنوات السابقة للتوسع في مجموعة واسعة من الأنشطة، مع مراعاة غير كافية للربحية.
في عام 1996، كان لدى 20 من أكبر 30 تشايبول معدل عائد على رأس المال المستثمر أقل من تكلفة رأس المال، ارتفعت نسبة الدين إلى إجمالي الأصول في شركات التصنيع إلى 317٪ في عام 1996 وارتفعت إلى ما يقرب من 400٪ في عام 1997.
كانت العلاقات القوية بين المجموعات الصناعية والبنوك تعرقل التدقيق الائتماني الكافي، مما أدى إلى انخفاض ربحية البنوك وفي نهاية المطاف نسبة عالية من القروض المتعثرة عندما ضربت الأزمة.
كانت الشركات الكورية تواجه منافسة شديدة من الشركات الأجنبية في الأسواق المحلية والدولية، لقد نشأت المنافسة إلى حد كبير من الانفتاح السريع للسوق المحلي الكوري، والنمو السريع في اللحاق بالركب في البلدان الصناعية الحديثة مثل الصين وإندونيسيا وتايلاند وماليزيا.
عملت الحكومة على تقديم القروض لمؤسسات الدولة وأيضا القطاع الخاص الذي كان متناميا بشكل سريع، لكن قبضة الدولة كانت كبيرة والقطاع الخاص ظل هشا.
في خضم كل هذا، وفي أعقاب الانكماش الاقتصادي الذي أحدثه الانهيار المالي لعملة البات التايلندي بعد أن اضطرت الحكومة التايلاندية إلى تعويم البات بسبب نقص العملة الأجنبية، خفضت وكالات التصنيف التصنيفات الائتمانية للاقتصادات الآسيوية الأخرى.
خفضت وكالة موديز تصنيف كوريا من A1 إلى A3، في نوفمبر 1997، تلاها إلى B2 بعد أسبوعين، خفضت وكالة ستاندرد آند بورز التصنيف الائتماني السيادي لكوريا بعد يومين.
ساهمت هذه في مزيد من الانخفاض في الأسهم الكورية. كانت أسواق الأسهم هبوطية بالفعل في نوفمبر، استمرت بورصة سيول في الانخفاض، مبدئيًا بمعدل 4٪ ارتفع تدريجياً إلى 6٪.
أدت التكهنات بتدخل صندوق النقد الدولي إلى تفاقم الأمور، تراجعت الأسهم أكثر إلى 7.2٪ وسط مخاوف من أن يطالب صندوق النقد الدولي بإصلاحات صارمة.
لم يكن الكوريون سعداء بشكل خاص بآفاق إنقاذ صندوق النقد الدولي، كانت هناك احتجاجات ومظاهرات لكن كوريا تحتاج في النهاية إلى هذا الاتفاق.
على مدى ثلاثة عقود قبل الأزمة، بلغ متوسط معدل النمو في كوريا 8.2٪، زاد نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي للبلد من 80 دولارًا في الستينيات إلى أكثر من 10000 دولار، ومع ذلك كانت البلاد هشة ومع اندلاع الأزمة التي أصابت النمور الأسيوية انهار كل شيء في كوريا الجنوبية.
كانت هناك أزمة مصرفية وشيكة مع تراجع الاحتياطيات الأجنبية، تخلص المستثمرون الخائفون من أسهمهم وجمعوا الدولارات مما أدى إلى مزيد من الانخفاض في قيمة وون كوري جنوبي، كان من الواضح أنه بدون معجزة أو خطة إنقاذ من صندوق النقد الدولي لن تعود الأمور إلى طبيعتها.
أولاً، قُدرت حزمة الإنقاذ بمبلغ 40 مليار دولار، لكن فريق صندوق النقد الدولي الذي زار سيول أوصى بحزمة بقيمة 60 مليار دولار، وكان 58.4 مليار دولار هو الرقم المتفق عليه في نهاية المطاف والذي سيتم صرفه على مراحل.
وقد تضمن العديد من الشروط التي كان من المفترض أن تساعد في استعادة صحة اقتصاد البلاد، (كانت كوريا تتحدث بالطبع إلى البنك الدولي وبنك التنمية الآسيوي أيضًا).
أجبرت هذه الظروف كوريا على اتباع سياسات وبرامج إعادة الهيكلة، مثل سياسات سوق العمل الجديدة التي سمحت بمزيد من المرونة في إنهاء خدمة الموظفين.
باختصار، تضمنت الإصلاحات ما يلي:
زيادة مرونة أسعار الصرف.
تشديد السياسة النقدية.
الإصلاح الهيكلي لإزالة سمات الاقتصاد التي من شأنها إعاقة النمو.
زيادة نشاط اللاعبين الأجانب في السوق المالية المحلية.
وشملت السياسات والبرامج الأخرى تلك التي أجبرت كوريا على خفض الإنفاق الحكومي، ورفع أسعار الفائدة، وتحرير التجارة، وإعادة هيكلة الحكومة، ومنع التكتلات الكورية من التوسع وبالتالي منع احتكار الأموال والمصانع في يد بضعة عائلات ثرية، على أمل وقف التضخم وزيادة الاحتياطيات الأجنبية، وفقًا للصندوق كان الهدف الرئيسي هو تحقيق الاستقرار في سوق الصرف الأجنبي في كوريا.
وفقًا للتفكير النيوليبرالي المتأثر إلى حد كبير بميلتون فريدمان، الذي ادعى بشكل مشهور أن “التضخم هو دائمًا وفي كل مكان ظاهرة نقدية” بمعنى أنه لا يمكن إنتاجه إلا من خلال زيادة سريعة في كمية النقود أكثر من الناتج، يحاول صندوق النقد الدولي محاربة التضخم عن طريق التقليل الفوري لطباعة النقود.
المصطلح الرئيسي المستخدم هنا هو “استقلال البنك المركزي”، في الوقت نفسه، للحفاظ على الإيرادات الحكومية على نفس المستوى فإنها تصر على زيادة الضرائب.
أوصى الصندوق الحكومة الكورية بزيادة أسعار الفائدة “لاستعادة الثقة المتراجعة للمستثمرين الأجانب” خلال الأشهر الأولى من الأزمة، تم تعويم العملة المحلية أيضًا بناءً على نصيحة صندوق النقد الدولي.
كانت خطة الإنقاذ حتمية، حيث كانت كوريا الجنوبية على وشك الإفلاس في نوفمبر 1997، وبالفعل تطلبت وقتا طويلا قبل أن تعطي النتائج.
قفزت البطالة من 2.1٪ في أكتوبر 1997 إلى 7٪ في يونيو 1998، كما أدت الإصلاحات القاسية إلى حدوث ركود تضخم استمر فيه تضخم أسعار المستهلكين في بيئة ارتفاع معدلات البطالة.
على مستوى المؤسسة، أدت سياسة المعدل المرتفع إلى تفاقم عدم الاستقرار المالي للشركات، لقد تأثرت الشركات الصغيرة بشكل أكبر وأفلست الكثير منها.
مع تقلص الاقتصاد، حيث قلص عملاؤهم التجاريون الكبار الإنتاج والاستثمار، تراجعت المبيعات والإفلاس للشركات الصغيرة، كانت أرقام إفلاس الشركات الصغيرة مقلقة: فخلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 1998، كانت جميع الشركات التي أفلست 5239 شركة صغيرة يقل عدد موظفيها عن 300 موظف باستثناء 18 شركة.
بحلول أغسطس 2001 تمكنت كوريا الجنوبية من تسديد كافة ديونها عندما لصندوق النقد الدولي، وكانت قد بدأت التعافي الإقتصادي حيث تراجعت البطالة وبدأ التشغيل وازدهرت الشركات الناشئة.
كان من الواضح وقت انعقاد المؤتمر في أغسطس 2001 أن النمو الاقتصادي كان يتباطأ بشكل حاد في أعقاب المستويات المرتفعة للنمو في عامي 1999 و 2000، وقد تفاقم انخفاض النمو بسبب التباطؤ الاقتصادي العالمي في النصف الثاني من عام 2001، الناجم جزئيا عن الآثار الاقتصادية من الهجوم الإرهابي على الولايات المتحدة في 11 سبتمبر، إلا أن أداء الاقتصاد الكوري كان أفضل من معظمه في عام 2001، حيث حقق نموًا اقتصاديًا بنسبة 3٪.
قام معظم المتنبئين، بما في ذلك صندوق النقد الدولي، بمراجعة توقعاتهم تدريجياً خلال النصف الأول من عام 2002، وبحلول منتصف العام كانت التوقعات المتفق عليها هي أن يتوسع الإقتصاد الكوري بنسبة 6-7 في المائة في عام 2002، مع تضخم منخفض نسبيًا.
حظي التقدم الذي أحرزته كوريا في الإصلاح المالي والشركات باعتراف متزايد من قبل المجتمع الدولي، بما في ذلك وكالات التصنيف، التي رفعت بشكل مطرد تصنيفات الديون السيادية لكوريا.
إقرأ أيضا:
قصة نجاح صندوق النقد الدولي في انقاذ ايرلندا
تجنب افلاس باكستان في يد الصين وصندوق النقد الدولي
صراع الجزائر مع صندوق النقد الدولي مضحك للغاية
العملة الرقمية SDRs: بديل الدولار من صندوق النقد الدولي
قرار البنك الدولي تعليق التعاون قد يسرع افلاس تونس
مؤامرة دولية للتخلي عن الدولار الأمريكي برعاية صندوق النقد الدولي
كيف يحصل صندوق النقد الدولي على الذهب ولماذا بالضبط؟