منذ أسبوع تقريبا شهدت أسهم العديد من الشركات ارتفاعا مهولا، في مقدمتها سهم GME الخاص بشركة متاجر التجزئة جيم ستوب في مجال منتجات الألعاب.
أيضا هناك أسهم بلاك بيري وعدد من الشركات الأمريكية الأخرى التي تضررت من عمليات شراء كثيفة نفذها عدد من المستثمرين الصغار الذين يتفقون على شراء الأسهم.
أصبح ذلك سهلا للغاية بالنسبة لهم خصوصا وأن هناك تطبيقات ومنصات تداول توفر شراء وبيع الأسهم بسهولة، لعل أشهرها Robinhood.
ما هي قصة سهم جيم ستوب GME؟
تطرقنا منذ أيام إلى فضيحة جيم ستوب وهي الشركة التي ارتفعت أسهمها بشكل قوي رغم تخفيض تقييمها من المؤسسات الإستثمارية التي ترى أن قيمة السهم العادل لا يتجاوز 20 دولار.
لكن السهم وصل إلى 160 دولار تقريبا منذ أيام ثم تراجع بشكل ملحوظ مع عمليات البيع الواسعة، ثم عادت عمليات الشراء الواسعة إلى الواجهة وارتفع السهم منتصف هذا الأسبوع إلى 500 دولار تقريبا.
ويمكنك الإطلاع على مقالة: تلاعب خطير بأسهم GameStop لذا حذار من شرائها.
وما يبدو أنه تطور عصري لقصة روبن هود، أصبحت أسهم شركة الألعاب ساحة معركة بين الأغنياء والفقراء مع محاولة مستخدمي Reddit دفع مديري صناديق التحوط نحو الإفلاس.
شركة GameStop الأمريكية هي شركة تجزئة لألعاب الفيديو والتي كانت تكافح لتحقيق الأرباح بسبب إغلاق المتاجر، وانخفاض المبيعات المادية ووباء COVID-19 تحولت إلى بطلة في وول ستريت.
كان سهمها يتأرجح بين 3 دولارات أمريكية و 10 دولارات أمريكية خلال معظم العام الماضي، لكنه حقق أربعة أيام متتالية من الزيادات.
وبناء على الإرتفاعات الأخيرة تم تسعير أسهمها أعلى من أسعار آبل وفيس بوك ومايكروسوفت و Disney، حيث ارتفعت بنسبة 93 في المائة مع ارتفاع أسهمها فوق 300 دولار أمريكي (393 دولارًا أستراليًا).
قام المستثمرون الأفراد، وكثير منهم يتواجدون على المنصة الإجتماعية Reddit وفي أحد المنتديات الفرعية التي تضم ما يقرب من أربعة ملايين عضو، برفع سعر السهم باستخدام تطبيق يسمى Robinhood يتيح لأي شخص تداول الأسهم بدون عمولة.
بدأ العداء بسبب إستراتيجية سوق الأسهم تسمى البيع على المكشوف (Short Selling).
ما هو البيع على المكشوف المستخدم في التلاعب؟
عندما يراهن المستثمر على أن سعر سهم معين سينخفض وهو انعكاس لآليات البيع / الشراء المعتادة في السوق حيث يراهن معظم المستثمرين على قيمة السهم.
من أجل بيع الأسهم يقترض المستثمر الأسهم في ورقة مالية بسعر معين، ثم يبيعها على الفور في السوق، في مرحلة ما في المستقبل سيحتاجون إلى إعادة المقترض بنفس كمية الأسهم التي اقترضها.
إنهم يراهنون على أنه مع مرور الوقت سينخفض سعر السهم، لذلك سيتمكنون من شرائه مرة أخرى بسعر أقل بكثير وسداد المبلغ للمالك الأصلي.
إذا حدث ذلك، فسيجد المستثمر نفسه يحقق ربحًا بين السعر الأعلى الذي باع به الورقة المالية والسعر الأقل الذي اشتراه به مرة أخرى.
البيع على المكشوف هي إستراتيجية عالية المضاربة تأتي مع الكثير من المخاطر، نظرًا لعدم وجود حد نظريًا لمدى ارتفاع سعر السهم، فلا يوجد أيضًا حد أقصى للخسائر التي يمكن أن يتحملها البائع على المكشوف عند رهان سيء.
ولكنه يخدم أيضًا غرضًا يتجاوز مجرد الرهان على خسائر الأسهم، يستخدمه العديد من المستثمرين كتكتيك تحوط، لتعويض المخاطر السلبية لصفقاتهم “الطويلة” الأكثر تفاؤلاً في نفس القطاع.
لماذا لجأ المستثمرون الصغار إلى الفوضى ضد الكبار؟
يشعر الكثير من المستثمرين الصغار والرأي العام في أمريكا وخارجها بالغضب لأن أكبر مستفيد من أزمة فيروس كورونا هم الأثرياء الذين يملكون الشركات والأسهم.
هناك الملايين من العاطلين عن العمل في الولايات المتحدة الأمريكية ودول العالم، بينما تعاظمت ثروات جيف بيزوس وإيلون ماسك ومستثمرين آخرين مثل بيل غيتس وأيضا وارن بافيت.
لماذا جيم ستوب بالتحديد في البداية؟
مع انتشار الأخبار على ريديت والتي تفيد بأن أحد صناديق التحوط كان يخطط لبيع أسهم GameStop على المكشوف قرر المستخدمون استرداد ما يُوصف بأنها ثروة الشعب، لقد اشتروا الأسهم قبل أن ينخفض سعرها وقاموا بتضخيم قيمتها بسرعة.
كان هذا يعني أن جميع المتداولين الذين راهنوا على انخفاض القيمة كانوا يخسرون مبالغ كبيرة من المال.
احتاج أحد صناديق التحوط الكبيرة، Melvin Capital، إلى خطة إنقاذ مع ارتفاع أسهم GameStop لكنه نفى أن يكون يواجه الإفلاس، هناك توقعات بأن المزيد من اللاعبين الكبار سيحتاجون إلى ضخ الأموال للبقاء على قيد الحياة.
وفقًا لشركة S3 Partners التحليلية، خسر البائعون على المكشوف في GameStop بمقدار 5 مليارات دولار أمريكي (6.5 مليون دولار أسترالي)، بما في ذلك 876 مليون دولار من الخسائر في وقت مبكر يوم الثلاثاء، حسبما ذكرت صحيفة نيويورك بوست.
وفي الوقت نفسه، كسب ثلاثة من أكبر المستثمرين في GameStop ما يصل إلى 5.5 مليار دولار أمريكي (7.2 مليار دولار أسترالي) من جنون الأسهم.
تم إيقاف التداول فعليًا على أسهم GameStop تسع مرات يوم الاثنين وثلاث مرات يوم الثلاثاء بسبب التقلبات.
هل هناك أسهم أخرى تعرضت لنفس السلوك؟
حدث نفس الشيء مع أسهم بلاك بيري وكذلك الأمر لشركة AMC وتوسع الأمر ليشمل أيضا نوكيا وقد تضررت الكثير من صناديق التحوط التي لجأت إلى البيع على المكشوف مع الإرتفاع الصاروخي لأسهمها.
وعلى ما يبدو فإن الظاهرة مستمرة، إذ يتم اليوم تشجيع المستثمرين على القيام بنفس العمليات مع شركات أخرى في البورصات الأمريكية والأوروبية.
كما أن بعض العملات الرقمية خصوصا Dogecoin تتعرض لسلوك مشابه حيث ارتفعت بشكل صاروخي في الساعات القليلة الماضية، وهذا بنسبة إلى 267.07%.
ماذا بعد؟
سيكسب بعض الناس الملايين لكن قد يخسر البعض الآخر كل شيء لأن الفقاعة ستنفجر، ليس هناك شك في أن قيمة سهم GameStop ستنخفض بشكل كبير.
لكن GameStop ليس اللاعب الأبرياء الوحيد الذي يتم استخدامه في لعبة القط والفأر السمين هذه، ارتفعت أسهم الشركات الأخرى المتعثرة مثل Blackberry بنسبة 172 في المائة هذا العام، كما ارتفعت أسهم سلسلة السينما AMC و Nokia و Bed Bath & Beyond.
يتوقع المحللون أن يستمر المستثمرون الهواة في مطاردة المستثمرين الكبار من خلال منتديات Reddit ومجموعات فيس بوك الخاصة.
ويقول محللون أن هناك حالة عداء بين المستثمرين الصغار الافراد والشركات والمؤسسات الإستثمارية الصاعدة والكبرى التي تعمل وفق قواعد معينة.
ويراقب البيت الأبيض بقلق ما يحصل في وول ستريت، إذ تهدد هذه التطورات في الواقع أكبر سوق للمال في العالم، والبورصات الأمريكية هي الأكبر في العالم.
ويطالب بعض المشرعين بوضع قوانين وتشديدها لمنع التلاعب بالأسهم الأمريكية وقيمتها، بينما يذهب البعض لإدانة قيام Robinhood ومنصات تداول أخرى بمنع شراء تلك الأسهم حيث أعلنت العديد منها إجراءات تجميد تداول تلك الأسهم.
