هناك قاعدة معروفة في أسواق الأسهم والبورصة بشكل عام، ألا وهي أن الحيتان الكبيرة والهوامير هم من يتحكمون في الإتجاهات، فإذا أرادوا صعود سهم معين فإنه ليس بمقدرة مستثمر عادي تغيير ذلك.
والحقيقة أن صناديق التحوط والمستثمرين الكبار والمؤسسات الإستثمارية لديها أساليبها المشروعة في تحقيق المكاسب والحفاظ على ذلك، لكن في إطار معقول.
هذا لا يعني أنه إذا أراد مثلا وارن بافيت وشركته الإطاحة بالأسهم الأمريكية فسيتمكن من ذلك بسهولة، وفي الواقع هذا الملياردير راهن ضد السوق في الأشهر الماضية، ولا يزال إلى الآن يستعد لهبوط كبير.
لا يستطيع هذا الحوت الكبير إحداث ضرر كبير للبورصة الأمريكية، لكن إذا رأى معظم الحيتان الكبيرة أن السوق مسعرة بشكل أكبر من المعقول فإنهم يتسابقون على عمليات البيع.
هذا الرأي تشكله الأساسيات وأرباح الشركات ومنطقية الأسعار، وفي الوقت الراهن، يمكن القول أن البورصة الأمريكية وصلت إلى مستويات يجب أن تخضع فيها لتصحيح كبير.
وبالفعل بدأت الكثير من المؤسسات الإستثمارية البيع على المكشوف لعدد من السهم التي يتوقعون أنه من الممكن أن تنخفض أسعارها ومن العادل حدوث ذلك.
في ظل هذا الواقع تحرك المستثمرين الصغار بالملايين من منصة ريديت، واتفقوا على توجيه ضربة لتلك المؤسسات والصناديق والمضاربين الكبار.
الضربة ببساطة هي شراء أسهم الشركات التي اختارها هؤلاء لبيع أسهمها على المكشوف، لذا كلما ارتفع السهم تكبد الهوامير خسائر كبرى.
ومع وجود تطبيقات تداول بدون عمولة مثل Robinhood فإن التداول في السوق الأمريكية سهل جدا وممكن حتى للمبتدئين والتجار الهواة.
تسمح هذه المنصات بالشراء بكميات كبرى إضافة إلى البيع بنفس الطريقة، والدخول والخروج في الصفقات فوريا، وهي بمثابة طفرة في هذا المجال.
وفيما تتعرض هذه التطبيقات للوم من قبل الحيتان الكبيرة التي تكبدت خسائر كبرى، يعتقد آخرين أنه من الأفضل إزالة البيع على المكشوف للجميع لأنها أساس المشكلة.
تسبب الانتعاش الفلكي في GameStop في خسائر فادحة بنحو 20 مليار دولار للبائعين على المكشوف هذا الشهر.
عانت صناديق التحوط للبيع على المكشوف من خسارة ملحوظة في السوق بقيمة 19.75 مليار دولار سنويًا حتى الآن في شركة التجزئة لألعاب الفيديو، بما في ذلك خسارة ما يقرب من 8 مليارات دولار يوم الجمعة حيث استمر السهم في الارتفاع، وفقًا لبيانات من شركاء S3.
ومع ذلك، يحتفظ البائعون على المكشوف في الغالب بمراكزهم الهبوطية أو يتم استبدالهم بصناديق تحوط جديدة على استعداد للمراهنة على الأسهم.
البيانات أن إجمالي صافي الأسهم التي تم بيعها على المكشوف لم يتحرك كثيرًا، وهذا يعني أن العمليات لا تزال مستمرة، ولا تحصل الخسائر الفعلية إلا بإغلاق الصفقات.
قالت S3 إن رسوم الاقتراض على أسهم GameStop أو تكلفة اقتراض الأسهم لغرض بيعها على المكشوف قفزت إلى 29.32٪ على صفقات البيع الحالية و 50٪ على مراكز البيع الجديدة.
ظلت GameStop هي الاسم الأكثر بيعا بهذه الطريقة في السوق حيث بلغت الفائدة القصيرة كنسبة مئوية من الأسهم المتاحة للتداول 113.31٪ بحسب S3.
البيع على المكشوف هو إستراتيجية يقوم فيها المستثمرون باقتراض أسهم من الأسهم بسعر معين في توقعات بأن القيمة السوقية ستنخفض إلى ما دون هذا المستوى عندما يحين وقت دفع ثمن الأسهم المقترضة.
لكن في المقابل إذا ارتفعت أسعارها فإن الرهان على الهبوط يعود بخسائر كبيرة على هؤلاء، وهذا ما يفعله الآن المستثمرين الذين يشكلون مجموعات ومنتديات على كل من ريديت وفيس بوك ومنصات أخرى.
واحدة من الشركات الكبرى هي Citron Research التي ذهبت للبيع على المكشوف لأسهم GameStop وتعرضت لخسائر كبرى.
قال أندرو ليفت، مؤسس شركة Citron Research، يوم الجمعة إن شركته لن تنشر تقارير البيع على المكشوف بعد الآن، بعد أن تعرضت شركته لخسائر كبيرة بسبب نشرها توصية ببيع أسهم GameStop ليقوم الملايين من المستثمرين الصغار بهدف تدمير هذا الحوت الكبير.
وقال أيضا أنه تعرض لتهديدات من هؤلاء المستثمرين الهواة الذين يهددونه سلامته وسلامة أسرته، وأضاف أن ذلك لا يستحق كل هذا الضجيج وهذه التهديدات.
حاليا يتمسك هؤلاء المستثمرين الصغار بالأسهم التي قاموا بشرائها ورفعوا من سعرها إلى مستويات قياسية غير مسبوقة، والعجيب أن هؤلاء ليس غرضهم الربح بل فقط إيصال رسالة إلى الكبار لكنها عملية مكلفة.
مع تراكم الأسهم لديهم وارتفاع أسعارها سيكون عليهم بيعها واسترداد نقودهم على الأقل، لكن هذا لن يحصل مع جميع المضاربين الصغار حيث سيخرج الكثير منهم بخسائر كبيرة.
من المفترض أن لا تبقى أسعار تلك الأسهم مرتفعة هكذا لذا سيحصل الإنهيار عاجلا أم آجلا وحينها ستكون خسائرهم كبيرة، قد تمنع عدد منهم من معاودة التداول في البورصة بهذه الطريقة.
إقرأ أيضا:
ما هو البيع على المكشوف Short Selling وكيف يعمل؟
أسئلة وأجوبة: فضيحة جيم ستوب وفوضى ريديت والأسهم الأمريكية
تلاعب خطير بأسهم GameStop لذا حذار من شرائها
