علاوة التضخم هي طريقة مستخدمة في الاستثمار والأعمال المصرفية لحساب المعدل الطبيعي للعائد على الأصل أو الاستثمار عندما ترتفع التكلفة العامة للسلع والخدمات بمرور الوقت، والمعروفة باسم التضخم.
وبالتالي، يتم تخفيض العائد الحقيقي، أو معدل العائد الحقيقي، على الاستثمار من خلال علاوة التضخم، ويميل هذا التخفيض إلى أن يكون أكبر كلما استغرق الاستثمار وقتًا طويلاً حتى ينضج.
مثال على ذلك هي السندات الحكومية التي تحقق عائدًا بنسبة 5٪ على الاستثمار في عام واحد، ولكن مع علاوة تضخم على مدار العام نفسه بنسبة 1 ٪ لزيادة الأسعار، وهذا يقلل العائد الحقيقي للسند إلى 4٪ بنهاية العام.
مخاطر التضخم لها تأثير كبير على قيمة الاستثمارات بمرور الوقت، خاصة إذا كانت استثمارات ذات أفق طويل جدًا قبل الاستحقاق، السندات الحكومية التي يستغرق استحقاقها من 25 إلى 30 عامًا يمكن أن تؤدي في الواقع إلى أن تكون قيمتها أقل من الاستثمار الأولي بسبب علاوة التضخم على مدى هذه الفترة التي تلغي النسبة المئوية الصغيرة للعائد على السند.
نظرًا لتأثير التضخم على العائد الاسمي لأي استثمار، فإن توقع معدل التضخم بمرور الوقت يعد عنصرًا مهمًا في جميع الاستثمارات المالية.
ونظرًا لأن مخاطر التضخم يمكن أن تؤدي إلى عائد سلبي أو خسارة في القيمة للاستثمار، فمن المهم للأمن طويل الأجل مثل السند أن يحسب التضخم عن طريق ربطه بسعر القسيمة.
معدل القسيمة هو النسبة المئوية للعائد على السند بناءً على أسعار الفائدة الحالية، يزيد التضخم من أسعار الفائدة في الاقتصاد بشكل عام، وإذا لم يتم تعديل العائد على الاستثمارات للتعويض عن ذلك بمرور الوقت فسوف يفقدون القيمة.
ومع ذلك لا يأخذ منحنى العائد للاستثمار في الاعتبار فقط علاوة التضخم وأسعار الفائدة، نفس القدر من الأهمية هو ما يعرف بعلاوة المخاطرة، والأخير هو حساب لمدى احتمالية إفلاس الشركة التي تم الاستثمار فيها أثناء استحقاق الاستثمار.
عندما ترتبط الاستثمارات التي لها عوائد بارتفاع أسعار الفائدة مثل السندات، يُقال أن هذه العوائد تستند إلى ما يسمى بسعر الفائدة الاسمي.
معدل الفائدة الاسمي هو قيمة تم التوصل إليها دون أخذ التضخم في الاعتبار، للحصول على عائد المعدل الاسمي للاستثمار، يتم إضافة ثلاثة عوامل مهينة أخرى معًا وطرحها من العائد المعلن للاستثمار، وبالتالي فإن معدل الفائدة الاسمي هو نفس العائد الحقيقي على الاستثمار عند صرفه.
يمكن توضيح مثال على كيفية حساب ذلك من خلال سند له عائد محدد بنسبة 8٪ وينضج في عام واحد، إذا كان معدل الفائدة الحقيقي للسنة 1٪، وعلاوة التضخم 2٪، وقسط المخاطرة 3٪، فإن العائد الفعلي للسند أو معدل الفائدة الاسمي سيكون 2٪ فقط، حيث أن كل هذه العوامل الأخرى هي التكاليف التي تقلل من قيمة السند.
ومع ذلك من الناحية العملية غالبًا ما يتم إسقاط علاوة المخاطرة من هذه الحسابات إذا كانت الشركة تعتبر مستقرة للغاية ومن غير المرجح أن تتوقف عن العمل على المدى القصير أو الطويل.
نظرًا لأن أقساط المخاطر هي نظرية أكثر من التكاليف الفعلية مثل علاوة التضخم أو الفائدة الحقيقية، إذا تم أخذها في الاعتبار في صافي العائد، فغالبًا ما ينتهي بها الأمر بجعل ربح الاستثمار يبدو أقل مما يتضح بالفعل عند صرفه.
إقرأ أيضا:
هل يتسبب شهر رمضان في زيادة التضخم والغلاء أكثر؟
هل تختفي الولائم الرمضانية في عصر التضخم والغلاء المتزايد؟
المغرب بين مكافحة التضخم ونهاية الدعم الحكومي قبل 2025
تفاصيل الحرب على التضخم في مصر وخفض الأسعار خلال 2023
لماذا سينخفض التضخم في عام 2023 (على الأرجح)؟
كيفية حماية شركتك من التضخم الإقتصادي وانهيار العملة
اشترك في قناة مجلة أمناي على تيليجرام بالضغط هنا.
تابعنا على: 
